Fx Options Korrelasie

FX Eksotiese Options Dag Een Oorsig van die grondbeginsels Fundamentals komponente van buitelandse valuta risiko: voorspelers, swaps en vanielje opsies FX opsies mark: wie doen wat en waarom Software Solutions: wat verkoper bied wat - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Pryse en verskansing in die Black-Scholes model Black-Scholes / Merton model in FX Afleiding van die waarde van 'n oproep en sit opsie Gedetailleerde bespreking van die formule Grieke: delta, gamma-, theta, rho, Vega, Vanna , Wolga, homogeniteit en verhoudings tussen Grieke vanilla opsies Put-bel gelykheid, sit-bel simmetrie, buitelandse binnelandse simmetrie Kwotasie konvensies in FX, OTM en delta-konvensies Datums: handel dag, premie betaling dag, oefening / verstryking tyd, dag nedersetting Settlement , versprei, gaan verwerking, teenpartyrisiko Eksotiese kenmerke: uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestel aflewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging mark data: tariewe, vorentoe punte, ruil punte, versprei Workshop: vergewis jouself met pryse sagteware en mark kwotasies volatiliteit Geïmpliseerde teen historiese Kwotasie in terme van deltas volatiliteit appels volatiliteit glimlag: termyn-struktuur, skeef, risiko terugskrywings en skoenlappers volatiliteit bronne Interpolasie en ekstrapolasie regoor die wisselvalligheid glimlag oppervlak: SABR, Vanna-Wolga, Reiswich - Wystup Stuur wisselvalligheid Workshop: Bou jou eie interpolasie instrument vir wisselvalligheid glimlag, te bereken Grieke in terme van deltas, verskansing wisselvalligheid risiko, afleiding van die staking van die delta met glimlag Strukturering met vanilla opsies risiko ommekeer en deelnemende vorentoe Spreads en seemeeue aan weerskante, droes, skoenlappers, CONDORS Digitale opsies Workshop: Struktureer jou eie seemeeu. Sluit verkope marge. Los op vir nul-koste. Bereken delta en Vega heining. Bespreek bod-vra verspreiding. Analiseer glimlag effek Dag Twee Strukturering en Vanna-Wolga-pryse Eerste Generasie Exotics: Produkte, pryse en Verskansing Digitale opsies: Europese en Amerikaanse styl, enkel en dubbel versperring Barrier opsies: enkel en dubbel, klop-in en knock-out, KIKOs, eksotiese versperring opsies Saamgestelde en paaiement Asiatiese opsies: opsies op die geometriese, rekenkundige en harmoniese gemiddelde Power, Terugblik, kieser, paylater Workshop: Verskansing n knock-out met 'n risiko ommekeer. Bou jou eie semi-statiese verskansing instrument, bespreek vorentoe wisselvalligheid risiko Aansoeke struktureer dubbele munt en ander FX gekoppel deposito Gestruktureerde voorspelers: haai vorentoe, bonus vorentoe, reeks-reset vorentoe-FX gekoppel rentekoersruiltransaksies en kruis valuta swaps Eksotiese spot en vorentoe dryf Workshop: Strukturering oefeninge: bou strukture, op te los vir 'n nul koste, glimlag aanpassing, bie-vra versprei Vanna-Wolga pryse Hoe hoër-orde afgeleides beïnvloed die prys Vanna-Wolga pryse benadering Gevallestudie: een-touch, een-touch snor Bespreking model risiko en alternatiewe: stogastiese wisselvalligheid Workshop: pryse van versperring opsies met glimlag Oorsig van Market Models stogastiese wisselvalligheid modelle Heston 93: model eienskappe, kalibrasies, pryse, voor-en nadele Plaaslike volatiliteit: eienskappe, voor - en nadele stogastiese Plaaslike volatiliteit hibriedemodelle Super - Replication van versperring opsies: die gebruik van hefboom beperkinge en sy eerste orde benadering - die versperring verskuiwing. Meng super-replikasie en Vanna-Wolga Dag Drie Tweede Generasie Exotics, Pryse en verskansing kwessies Die Stamboom van rolstoel en Touch Options Workshop en Bespreking: vanielje en een-touch: Hoe om die heelal van versperring en raak opsies uit sleutel boustene bou. Residuele risiko en beperkings. Statiese, semi-statiese en dinamiese verskansing benaderings munt Exotics buite Standard rolstoel en Touch Options Eksotiese funksies in opsies (vanielje): uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestelde lewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging eksotiese versperring en raak opsies faders, gange, kumulatiewe voorspelers, teiken verlossing voorspelers (TRFs) Stuur begin opsies, stap-ups Tyd opsies Variansie en wisselvalligheid Swaps Workshop: Struktuur en prys jou eie akkumulatiewe vorentoe. Smile aanpassing. Simulasie hulpmiddel vir TRFs. Bespreking van TRF verskansing Multi-Currency Exotics Produk oorsig met aansoeke: quanto opsies, mandjies, versprei, beste OVS, buite hindernisse Korrelasie: geïmpliseer korrelasies, korrelasie risiko en verskansing, geldeenheid driehoeke en tetrahedrons Pryse in Black-Scholes model: analitiese, binomiaal bome en Monte Carlo Workshop: Pryse en korrelasie verskansing 'n twee-geldeenheid beste van: bereken jou eie sensitiwiteite en heining Vega en korrelasie risiko Lang Termyn FX Opsies (gewoonlik bygedra deur die gasspreker) Ontwikkeling van Basis Spreads produkreeks, FX-gekoppelde effekte, langtermyn vanielje en PRDCs modellering benaderings Bespreking van risiko funksies en modellering vereistes Hou my op die hoogte van hierdie kursus via emailHow te gebruik FX Opsies In Forex Trading Bron: FX Trek Intellicharts Basiese Gebruik van 'n geldeenheid Opsie Neem 'n blik op Figuur 1, ons kan sien weerstand gevorm net onder die sleutel 1,0200 AUD / USD wisselkoers aan die begin van Februarie 2011. ons bevestig dit deur die tegniese Double top vorming. Dit is 'n goeie tyd vir 'n verkoopopsie. 'N FX handelaar op soek na kort die Australiese dollar teenoor die Amerikaanse dollar koop net 'n gewone vanielje verkoopopsie soos die een hieronder: ISE Options ENKELE simbool: AUM sigkoers: 1,0186 lang posisie (koop van 'n in die geld opsie): 1 kontrak Februarie 1,0200 120 pitte maksimum verlies: Premium 120 pitte wins potensiaal vir hierdie handel is oneindig. Maar in hierdie geval, moet die handel gestel om af te sluit op 0,9950 die volgende groot ondersteuning versperring vir 'n maksimum wins van 250 pitte. Die Debiet Smeer Handel Afgesien van die handel 'n gewone vanielje opsie, kan 'n FX handelaar ook 'n verspreiding handel te skep. Verkies deur handelaars, verspreiding ambagte is 'n bietjie meer ingewikkeld, maar hulle doen makliker geword met die praktyk. Die eerste van hierdie verspreiding ambagte is die debiet - verspreiding. ook bekend as die bul oproep of beer sit. Hier is die handelaar is vol vertroue dat die wisselkoerse rigting, maar wil dit 'n bietjie veiliger te speel (met 'n bietjie minder risiko). In Figuur 2, sien ons 'n 81,65 ondersteuning vlak opkomende in die dollar / JPY wisselkoers in die begin van Maart 2011. Figuur 2: 'n steunvlak na vore in die Maart 2011 USD / JPY paar. Bron: FX Trek Intellicharts Dit is 'n ideale geleentheid om 'n bul oproep verspreiding plaas omdat die prysvlak sal waarskynlik 'n paar ondersteuning en climb. Implementing n bul oproep debietorder verspreiding sal soos volg lyk: ISE Options ENKELE simbool: Yuk sigkoers: 81,75 lang posisie (koop van 'n in die opsie geld oproep): 1 kontrak Maart 81,50 183 pitte kort posisie (verkoop van 'n uit die opsie geld oproep): 1 kontrak Maart 82,50 135 pitte Netto Debiet: -183135 -48 pitte (die maksimum verlies) bruto wins potensiaal: (82,50-81,50) x 10,000 (eenhede per kontrak) x 0,01 pit 100 pitte As die dollar / JPY wisselkoers kruisies 82,50, die handel staan ​​om voordeel te trek deur 52 pitte (100 pitte 48 pitte (netto debietorder) 52 pitte) Die kredietspreiding Handel Die benadering is soortgelyk vir 'n krediet verspreiding. Maar in plaas van die uitbetaling van die premie, die geldeenheid opsie handelaar is op soek om voordeel te trek uit die premie deur die verspreiding terwyl die handhawing van 'n handelsmerk rigting. Hierdie strategie word soms na verwys as 'n bul te sit of beer oproep verspreiding. (Meer inligting oor hierdie en ander versprei in Opsie Smeer strategieë.) Nou, kan terugverwys na ons USD / JPY wisselkoers voorbeeld. Met ondersteuning aan 81,65 en 'n lomp mening van die Amerikaanse dollar teenoor die Japannese jen, kan 'n handelaar 'n bul sit strategie te implementeer ten einde enige opwaartse potensiaal in die geldeenheid paar te vang. So, sou die handel afgebreek word soos volg: ISE Options ENKELE simbool: Yuk sigkoers: 81,75 kort posisie (verkoop in die geld opsie): 1 kontrak Maart 82,50 143 pitte lang posisie (koop van 'n uit die geld opsie) : 1 kontrak Maart 80,50 7 pitte netto krediet: 143-7 136 pitte (die maksimum wins) potensiële verlies: (82,50 80,50) x 10,000 (eenhede per kontrak) x 0,01 pit 200 pitte 200 pitte 136 pitte (netto krediet) 64 pitte ( maksimum verlies) as iemand kan sien, dit is 'n groot strategie te implementeer wanneer 'n handelaar is lomp in 'n beermark. Nie net is die handelaar kry uit die opsie premie. maar hy of sy ook die voorkoms van die gebruik van enige werklike kontant om dit te implementeer. Beide stelle strategieë is 'n groot vir directional speel. (Vir meer inligting oor directional speel, sien Trade Forex Met 'n rigtinggewende strategie.) Opsie Straddle So, wat gebeur as die handelaar is neutraal teenoor die geldeenheid nie, maar verwag 'n kort termyn verandering in wisselvalligheid. Soortgelyk aan vergelykbare aandele opsies speel, sal valuta handelaars 'n opsie straddle strategie te bou. Dit is 'n groot ambagte vir die FX portefeulje ten einde 'n potensiële tempo skuif of gesus verposing in die wisselkoers te vang. Die vurk 'n bietjie makliker te rig in vergelyking met krediet - of debietkaart verspreiding ambagte. In 'n straddle, die handelaar weet dat 'n tempo is op hande, maar die rigting is onduidelik. In hierdie geval, sy bes om beide 'n oproep en 'n put, ten einde die tempo vang koop. Figuur 3 toon 'n groot straddle opportunity. Using Geld Korrelasies tot jou voordeel om 'n effektiewe handelaar wees, verstaan ​​jou hele portefeuljes sensitiwiteit vir markonbestendigheid is belangrik. Dit is veral die geval wanneer die handel forex. Omdat geldeenhede kos in pare, nie 'n enkele paar ambagte heeltemal onafhanklik van die ander. Sodra jy bewus is van hierdie korrelasies is en hoe dit verander, kan jy dit gebruik die beheer van jou algehele portefeuljes blootstelling. (Vir 'n gids tot alles forex, kyk na ons Investopedia Spesiale funksie:. Forex) Definiëring Korrelasie Die rede vir die interafhanklikheid van die munt pare is maklik om te sien: as jy handel die Britse pond teen die Japannese jen (GBP / JPY paar ), byvoorbeeld, jy is eintlik 'n afgeleide van die GBP / USD en USD / JPY pare dus handel, moet GBP / JPY ietwat gekorreleer om een ​​indien nie albei hierdie ander munt pare. Maar die interafhanklikheid tussen geldeenhede spruit uit meer as die eenvoudige feit dat hulle in pare. Terwyl sommige munt pare sal beweeg in 'n tandem, kan ander geldeenheid pare in teenoorgestelde rigtings beweeg, wat is in wese die gevolg van meer komplekse magte. Korrelasie, in die finansiële wêreld, is die statistiese maatstaf van die verhouding tussen twee effekte. Die korrelasiekoëffisiënt wissel tussen -1 en 1. 'n korrelasie van 1 beteken dat die twee munt pare in dieselfde rigting 100 van die tyd sal beweeg. 'N Korrelasie van -1 impliseer die twee munt pare sal beweeg in die teenoorgestelde rigting 100 van die tyd. 'N Korrelasie van nul beteken dat die verhouding tussen die munt pare is heeltemal random. Lees Die tabel korrelasie met hierdie kennis van korrelasies in gedagte, kan kyk na die volgende tabelle, elke toon korrelasies tussen die groot munt pare tydens die maand van Februarie 2010. Die boonste tabel hierbo toon dat meer as die maand van Februarie (een maand) EUR / USD en GBP / USD het 'n baie sterk positiewe korrelasie van 0.95. Dit impliseer dat wanneer die euro / dollar saamtrekke, die GBP / USD het ook geweet 95 van die tyd. Oor die afgelope 6 maande al, die korrelasie was swakker (0.66), maar op die lange duur (1 jaar) die twee munt pare het nog 'n sterk korrelasie. In teenstelling hiermee, die euro / dollar en USD / CHF het 'n bykans perfekte negatiewe korrelasie van -1,00. Dit impliseer dat 100 van die tyd, wanneer die euro / dollar gestyg, USD / CHF verkoop. Hierdie verhouding het selfs ware oor langer tydperke as die korrelasie syfers relatief stabiel bly. Tog korrelasies nie altyd stabiel bly. Neem USD / CAD en USD / CHF, byvoorbeeld. Met 'n koëffisiënt van 0,95, het hulle 'n sterk positiewe korrelasie oor die afgelope jaar, maar die verhouding aansienlik versleg in Februarie 2010 vir 'n aantal redes, insluitend die tydren in oliepryse en die hawkishness van die Bank van Kanada. (Vir meer inligting Gebruik Rentekoers Pariteit om handel te dryf Forex.) Korrelasies verander nie Dit is duidelik dat die korrelasies hoef te verander, wat maak na aanleiding van die verskuiwing in korrelasies selfs belangriker. Sentiment en globale ekonomiese faktore is baie dinamies en kan selfs verander op 'n daaglikse basis. Sterk korrelasie vandag dalk nie in lyn met die langer termyn korrelasie tussen twee munt pare. Dit is die rede waarom die neem van 'n blik op die ses maande sleep korrelasie is ook baie belangrik. Dit bied 'n duideliker perspektief op die gemiddelde van ses maande verhouding tussen die twee munt pare, wat is geneig om meer akkuraat te wees. Korrelasies verander vir 'n verskeidenheid van redes, die mees algemene van wat insluit uiteenlopende monetêre beleid, 'n sekere geldeenheid paar is sensitiwiteit vir kommoditeitspryse, asook unieke ekonomiese en politieke faktore. Hier is 'n tabel wat die ses maande sleep korrelasies wat EUR / USD aandele met ander pare: Berekening Korrelasies jouself Die beste manier om stroom op die rigting en krag van jou korrelasie formate hou is dit self te bereken. Dit klink dalk moeilik, maar sy eintlik baie eenvoudig. Om 'n eenvoudige korrelasie te bereken, net gebruik om 'n sigblad soos Excel. Baie kartering pakkette (selfs 'n paar gratis koerante) toelaat om historiese daaglikse valuta pryse, wat jy dan kan vervoer na Excel te laai. In Excel, net gebruik maak van die korrelasie funksie, wat CORREL (reeks 1, reeks 2). Die eenjarige, ses-, drie - en 'n maand agter lesings gee die mees omvattende siening van die ooreenkomste en verskille in verband met verloop van tyd egter, kan jy self besluit watter of hoeveel van hierdie lesings jy wil analiseer. Hier is die korrelasie-berekeningsproses hersien stap vir stap: 1. Kry die pryse data vir jou twee munt pare sê hulle is GBP / USD en USD / JPY 2. Maak twee afsonderlike kolomme, elke gemerk met een van hierdie pare. Vul dan die kolomme met die verlede daaglikse pryse wat plaasgevind het vir elke paar oor die tydperk wat jy die ontleding van 3. Aan die onderkant van die een van die kolomme in 'n leë slot, tipe in CORREL (4. Merk al die data in een van die pryse kolomme moet jy 'n verskeidenheid van selle in die formule boks 5. Tik komma 6. Herhaal stappe 3-5 vir die ander geldeenheid 7. Maak die formule sodat dit lyk soos CORREL (A1:. A50, B1: B50) 8. die getal wat geproduseer verteenwoordig die korrelasie tussen die twee munt pare Selfs al korrelasies verandering, dit is nie nodig om jou nommers elke dag te werk, nadat die opdatering van elke paar weke of ten minste een keer per maand in die algemeen 'n goeie idee. hoe om dit te gebruik om die blootstelling Nou Bestuur dat jy weet hoe om korrelasies bereken, is dit tyd om te gaan oor hoe om dit te gebruik tot jou voordeel. Eerstens, hulle kan jou help om te verhoed dat die aangaan twee posisies wat mekaar uit te kanselleer, byvoorbeeld, deur die wete dat euro / dollar en USD / CHF in teenoorgestelde rigtings beweeg byna 100 van tyd, jy sal sien dat dit nie 'n portefeulje van 'n lang euro / dollar en 'n lang USD / CHF is dieselfde as met feitlik geen posisie - dit is ware, want as die korrelasie dui, wanneer die euro / dollar saamtrekke, sal USD / CHF n selloff ondergaan. Aan die ander kant, hou lank euro / dollar en 'n lang AUD / USD of NZD / USD is soortgelyk aan die verdubbeling op dieselfde posisie sedert die korrelasies is so sterk. (Hier is meer in Forex: loop in die valutamark.) Diversifikasie is 'n ander faktor om te oorweeg. Sedert die euro / dollar en AUD / USD korrelasie is tradisioneel nie 100 positiewe, handelaars kan hierdie twee pare gebruik om hul risiko te diversifiseer ietwat terwyl hy nog 'n kern directional oog handhawing. Byvoorbeeld, 'n lomp uitkyk op die dollar, die handelaar uit te druk, in plaas van die koop van twee baie van die euro / dollar, kan een lot van die euro / dollar en een lot van die AUD / USD koop. Die onvolmaakte korrelasie tussen die twee verskillende munt pare maak voorsiening vir meer diversifikasie en effens laer risiko. Verder het die sentrale banke van Australië en Europa het verskillende monetêre beleid vooroordele, sodat in die geval van 'n dollar tydren, kan die Australiese dollar minder geraak as die euro. of andersom. 'N handelaar kan ook gebruik verskillende pit of punt waardes vir sy of haar voordeel. Kom ons kyk na die euro / dollar en USD / CHF weer. Hulle het 'n bykans perfekte negatiewe korrelasie, maar die waarde van 'n neut gewemel van die euro / dollar is 10 vir 'n baie van 100,000 eenhede, terwyl die waarde van 'n neut skuif in dollar / CHF is 9,24 vir dieselfde aantal eenhede. Dit impliseer handelaars kan USD / CHF gebruik om euro / dollar blootstelling verskans. Hier is hoe die heining sal werk: sê 'n handelaar het 'n portefeulje van 'n kort euro / dollar baie 100,000 eenhede en een kort USD / CHF baie 100,000 eenhede. Wanneer die euro / dollar verhoog met tien pitte of punte, sal die handelaar af 100 op die posisie wees. Maar sedert USDCHF beweeg teenoor die euro / dollar, sou die kort USD / CHF posisie winsgewend te maak, waarskynlik beweeg naby aan tien pitte hoër, tot 92,40. Dit sou die netto verlies van die portefeulje te omskep in -7,60 plaas van -100. Natuurlik is dit verskans beteken ook kleiner winste in die geval van 'n sterk euro / dollar verkoop-off. maar in die ergste scenario, verliese word relatief laer. Ongeag of jy is op soek na jou poste te diversifiseer of vind alternatiewe pare om jou siening te benut, is dit baie belangrik om bewus te wees van die korrelasie tussen verskillende munt pare en hul verskuiwing tendense. Dit is 'n kragtige kennis vir alle professionele handelaars wat meer as een geldeenheid paar in hul handel rekeninge. Sulke kennis help handelaars, diversifiseer, heining of dubbel op winste. Die Bottom Line Om 'n effektiewe handelaar wees, is dit belangrik om te verstaan ​​hoe verskillende munt pare beweeg in verhouding tot mekaar so handelaars kan beter te verstaan ​​hul blootstelling. Sommige munt pare beweeg in tandem met mekaar, terwyl ander kan wees polêre teenoorgesteldes. Leer oor valuta korrelasie help handelaars hul portefeuljes te bestuur meer gepas. Ongeag van jou handel strategie en of jy op soek is na jou poste te diversifiseer of vind alternatiewe pare om jou siening te benut, is dit baie belangrik om in gedagte te hou die korrelasie tussen verskillende munt pare en hul verskuiwing tendense. (Vir meer, kyk na ons Forex handleiding.) Site OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 koekie, 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 koekie 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090, 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 109210721081108310861074 koekie 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 105510861083108010901080108210861081 108210861085109210801076107710851094108010721083110010851086108910901080. 1048108510891090108810911082109410801080 10871086 107310831086108210801088108610741072108510801102 1080 10911076107210831077108510801102 109210721081108310861074 koekie, 1072 10901072108210781077 1091108710881072107410831077108510801102 108010841080 108710881080107410771076107710851099 10851072 10891072108110901077 aboutcookies. org. 1042 108910831091109510721077 10861075108810721085108010951077108510801103 1080108910871086108311001079108610741072108510801103 109210721081108310861074 koekie 108610871088107710761077108310771085108510991077 1092109110851082109410801080 108510721096107710751086 10891072108110901072 10731091107610911090 1085107710761086108910901091108710851099. 104710721075108810911079108010901100 108410861073108010831100108510991077 1087108810801083108610781077108510801103 1042109310861076 1042109910731088107210901100 1089109510771090: Currensee 104210801076107710901100, 108210721082 1089108410771089109010801083108010891100 10741072108311021090108510991077 1087107210881099 108610901085108610891080109010771083110010851086 1076108810911075 10761088109110751072 105010721082 109510801090107210901100 1090107210731083108010941091 1042 108210721078107610861081 110310951077108110821077 1090107210731083108010941099 1089108610761077108810781080109010891103 10821086110110921092108010941080107710851090 1082108610881088107710831103109410801080 10841077107810761091 10761074109110841103 107410721083110210901085109910841080 108710721088107210841080 (107410771088109010801082107210831100108510991077 107910721075108610831086107410821080) 10791072 108910861086109010741077109010891090107410911102109710801081 108710771088108010861076 1074108810771084107710851080 (10751086108810801079108610851090107210831100108510991077 107910721075108610831086107410821080). 1057 1087108610841086109711001102 108910831077107610911102109710801093 108210721090107710751086108810801081 10841086107810851086 107310991089109010881086 108810721089109610801092108810861074107210901100 109010721073108310801095108510991077 10791085107210951077108510801103. 10541073108810721090108010901077 10741085108010841072108510801077, 109510901086 1085107210831080109510801077 1086109010881080109410721090107710831100108510861081 1082108610881088107710831103109410801080 108910741080107610771090107710831100108910901074109110771090 1086 1082108610881088107710831103109410801080 1076107410911093 10741072108311021090108510991093 108710721088 1074 108710881086109010801074108610871086108310861078108510991093 108510721087108810721074108310771085108011031093 (10851072108710881080108410771088, 10821086107510761072 1094107710851072 10861076108510861081 1087107210881099 1087108610741099109610721077109010891103, 1094107710851072 107610881091107510861081 1087108610851080107810721077109010891103, 1080 10851072108610731086108810861090) 0,0-0,2 1050108610881088107710831103109410801103 1089 1091108810861074108510771084 10861090 10861095107710851100 1085108010791082108610751086 10761086 108510771079108510721095108010901077108311001085108610751086 0,2-0,4 105710831072107310721103, 108510801079108210721103 1082108610881088107710831103109410801103 (10851077 10861095107710851100 107910851072109510801090107710831100108510721103) 0,4-0,7 105910841077108810771085108510721103 1082108610881088107710831103109410801103 0,7-0,9 1057108010831100108510721103, 1074109910891086108210721103 1082108610881088107710831103109410801103 0,9-1,0 10541095107710851100 1089108010831100108510721103 1082108610881088107710831103109410801103 105010721082 10741099109510801089108311031102109010891103 108210861101109210921080109410801077108510901099 1082108610881088107710831103109410801080 10501086110110921092108010941080107710851090 1082108610881088107710831103109410801080 107610831103 1076107410911093 10861073108410771085108510991093 108210911088108910861074 10741099109510801089108311031077109010891103 10871086 108910831077107610911102109710771081 1092108610881084109110831077: 1042 107610721085108510861081 10871088107710791077108510901072109410801080 108710881077107610861089109010721074108311031077109010891103 109010861083110010821086 10861073109710721103 1080108510921086108810841072109410801103. 1055108810801084107710881099 1087108810801074108610761103109010891103 1080108910821083110210951080109010771083110010851086 1074 10801083108311021089109010881072109010801074108510991093 10941077108311031093 1080 10841086107510911090 10851077 10861090108810721078107210901100 1090107710821091109710801077 1094107710851099 site OANDA. 105410851080 10851077 11031074108311031102109010891103 10801085107410771089109010801094108010861085108510861081 1088107710821086108410771085107610721094108010771081 108010831080 10871086107310911078107610771085108010771084 1082 1089108610741077108810961077108510801102 108910761077108310821080. 1056107710791091108311001090107210901099, 10761086108910901080107510851091109010991077 1074 1087108810861096108310861084, 1085107710861073110310791072109010771083110010851086 109110821072107910991074107211021090 10851072 1088107710791091108311001090107210901099 1074 1073109110761091109710771084.FX Eksotiese Options Dag Een Oorsig van die grondbeginsels Fundamentals komponente van buitelandse valuta risiko: voorspelers, swaps en vanielje opsies FX opsies mark: wie doen wat en waarom Software Solutions: wat verkoper bied wat - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Pryse en verskansing in die Black-Scholes model Black-Scholes / Merton model in FX Afleiding van die waarde van 'n oproep en sit opsie Gedetailleerde bespreking van die formule Grieke: delta, gamma-, theta, rho, Vega, Vanna , Wolga, homogeniteit en verhoudings tussen Grieke vanilla opsies Put-bel gelykheid, sit-bel simmetrie, buitelandse binnelandse simmetrie Kwotasie konvensies in FX, OTM en delta-konvensies Datums: handel dag, premie betaling dag, oefening / verstryking tyd, dag nedersetting Settlement , versprei, gaan verwerking, teenpartyrisiko Eksotiese kenmerke: uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestel aflewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging mark data: tariewe, vorentoe punte, ruil punte, versprei Workshop: vergewis jouself met pryse sagteware en mark kwotasies volatiliteit Geïmpliseerde teen historiese Kwotasie in terme van deltas volatiliteit appels volatiliteit glimlag: termyn-struktuur, skeef, risiko terugskrywings en skoenlappers volatiliteit bronne Interpolasie en ekstrapolasie regoor die wisselvalligheid glimlag oppervlak: SABR, Vanna-Wolga, Reiswich - Wystup Stuur wisselvalligheid Workshop: Bou jou eie interpolasie instrument vir wisselvalligheid glimlag, te bereken Grieke in terme van deltas, verskansing wisselvalligheid risiko, afleiding van die staking van die delta met glimlag Strukturering met vanilla opsies risiko ommekeer en deelnemende vorentoe Spreads en seemeeue aan weerskante, droes, skoenlappers, CONDORS Digitale opsies Workshop: Struktureer jou eie seemeeu. Sluit verkope marge. Los op vir nul-koste. Bereken delta en Vega heining. Bespreek bod-vra verspreiding. Analiseer glimlag effek Dag Twee Strukturering en Vanna-Wolga-pryse Eerste Generasie Exotics: Produkte, pryse en Verskansing Digitale opsies: Europese en Amerikaanse styl, enkel en dubbel versperring Barrier opsies: enkel en dubbel, klop-in en knock-out, KIKOs, eksotiese versperring opsies Saamgestelde en paaiement Asiatiese opsies: opsies op die geometriese, rekenkundige en harmoniese gemiddelde Power, Terugblik, kieser, paylater Workshop: Verskansing n knock-out met 'n risiko ommekeer. Bou jou eie semi-statiese verskansing instrument, bespreek vorentoe wisselvalligheid risiko Aansoeke struktureer dubbele munt en ander FX gekoppel deposito Gestruktureerde voorspelers: haai vorentoe, bonus vorentoe, reeks-reset vorentoe-FX gekoppel rentekoersruiltransaksies en kruis valuta swaps Eksotiese spot en vorentoe dryf Workshop: Strukturering oefeninge: bou strukture, op te los vir 'n nul koste, glimlag aanpassing, bie-vra versprei Vanna-Wolga pryse Hoe hoër-orde afgeleides beïnvloed die prys Vanna-Wolga pryse benadering Gevallestudie: een-touch, een-touch snor Bespreking model risiko en alternatiewe: stogastiese wisselvalligheid Workshop: pryse van versperring opsies met glimlag Oorsig van Market Models stogastiese wisselvalligheid modelle Heston 93: model eienskappe, kalibrasies, pryse, voor-en nadele Plaaslike volatiliteit: eienskappe, voor - en nadele stogastiese Plaaslike volatiliteit hibriedemodelle Super - Replication van versperring opsies: die gebruik van hefboom beperkinge en sy eerste orde benadering - die versperring verskuiwing. Meng super-replikasie en Vanna-Wolga Dag Drie Tweede Generasie Exotics, Pryse en verskansing kwessies Die Stamboom van rolstoel en Touch Options Workshop en Bespreking: vanielje en een-touch: Hoe om die heelal van versperring en raak opsies uit sleutel boustene bou. Residuele risiko en beperkings. Statiese, semi-statiese en dinamiese verskansing benaderings munt Exotics buite Standard rolstoel en Touch Options Eksotiese funksies in opsies (vanielje): uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestelde lewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging eksotiese versperring en raak opsies faders, gange, kumulatiewe voorspelers, teiken verlossing voorspelers (TRFs) Stuur begin opsies, stap-ups Tyd opsies Variansie en wisselvalligheid Swaps Workshop: Struktuur en prys jou eie akkumulatiewe vorentoe. Smile aanpassing. Simulasie hulpmiddel vir TRFs. Bespreking van TRF verskansing Multi-Currency Exotics Produk oorsig met aansoeke: quanto opsies, mandjies, versprei, beste OVS, buite hindernisse Korrelasie: geïmpliseer korrelasies, korrelasie risiko en verskansing, geldeenheid driehoeke en tetrahedrons Pryse in Black-Scholes model: analitiese, binomiaal bome en Monte Carlo Workshop: Pryse en korrelasie verskansing 'n twee-geldeenheid beste van: bereken jou eie sensitiwiteite en heining Vega en korrelasie risiko Lang Termyn FX Opsies (gewoonlik bygedra deur die gasspreker) Ontwikkeling van Basis Spreads produkreeks, FX-gekoppelde effekte, langtermyn vanielje en PRDCs Modellering benaderings Bespreking van risiko funksies en modellering vereistes Hou my op die hoogte van hierdie kursus via e-pos